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Edel Music mit 30 Euro fair bewertet
17.01.2000
Merrill Lynch
Bernd Tubeileh von der Investmentbank Merill Lynch hält die Aktie des Musikproduzenten Edel Music (WKN 564950) momentan für zu hoch bewertet.
In Anbetracht des begrenzten Wachstumspotentials in der Musikbranche seien Akquisitionen notwendig um befriedigende Umsatzzuwächse erreichen zu können. Außerdem weise der Musiksektor sehr große Umsatz- und Ertragsschwankungen auf. Aufgrund der Verschiebung der Veröffentlichung von drei Musikalben für das Geschäftsjahr 1999 sei ein Ergebnis von plus-minus-null zu erwarten. Daraufhin ermittelt der Experte für 2000 einen Jahresüberschuss von über 53 Mio. DM oder 2,40 Euro je Aktie, während das Unternehmen auf der letzten Hauptversammlung eine konservative Schätzung von 31,5 Mio. abgegeben habe.
Der Experte sieht in der zunehmenden Entwicklung hin zum legalen Download von Musik und dem anschließenden Brennen auf CD eine ernstzunehmende Gefahr.
Angesichts eine veranschlagten fairen Wertes von 30 Euro sei dem Anleger momentan kein Einstieg in den NEMAX-50-Titel zu empfehlen.
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